中牟在线,中牟新闻网,中牟信息网,中牟信息港,中牟门户网站

当前位置: 主页 > 中牟历史 >

方正社服贺燕青:坚定看好峨眉山A 估值处历史低点

时间:2018-01-14 10:06来源:网络整理 作者:www.vgsgk.cn
【方正社服-贺燕青**鼙ǎ焊母锎竽辏D现魈獬朔缙评耍『匮嗲唷⒄韵﹏bsp;来自微信公众号:商旅珞珈周报摘要nbsp;本周观点:今年是改革开放40周年,也是海南

  【方正社服-贺燕青**鼙ǎ焊母锎竽辏D现魈獬朔缙评耍

  贺燕青、赵汐雯 

  来自微信公众号:商旅珞珈

  周报摘要 

  本周观点:

  今年是改革开放40周年,也是海南建经济特区30周年,奠定新高度、新格局:1)战略地位显著提升:政府将海南定位为海上丝绸之路“桥头堡”的意义堪比京津冀的雄安,作为唯一全域特区和全域旅游的省份,政策预期强,打造旅游改革先行实验区动力十足。2)发展思路显著转变:根据近期出台的一系列政策,海南政府严控地产,保护生态,扩大开放的态度明确,旅游业的战略地位更加显著。3)供给侧改革成效明显:在旅游需求持续释放的背景下,海南政府不断打造****顶级旅游度假产品,如三亚新地标“亚特兰蒂斯”将于今年一季度开业,休闲度假综合体日益完善。4)基础配套设施持续升级:海南在诸多正面因素共振下,交通、教育、医疗、购物等领域将迎来黄金发展机遇。

  从个股来看,我们仍然坚定看好优质景区龙头估值处于历史低点叠加西成高铁催化的峨眉山A。推荐逻辑如下:基于交通革命**改善、震后客流恢复、开源节流严控成本****因素共振,峨眉山有望迎来业绩拐点。中长期来看,国改进程有望提速,资源整合及资产注入预期较强;景区内部交通持续完善,后山开发后续将进一步提升景区整体接待能力,打开成长空间。

  方正旅游海岛系列报告:

  《海岛深度之三:****海岛旅游开发经验研究—以夏威夷为例》《海岛深度之二:风起丝绸之路,**开南海明珠》《海岛深度之一:海岛旅游方兴未艾,长期前景看好》

  《海南高速:业绩高速增长,积极转型“大旅游大健康产业》

  《海**煞:业绩维持高速增长,海洋经济助力长远发展》《海**煞荩捍罅Ψ⒄购Q舐糜危浞质芤婧D****化发展》

  《点评:海南将取消部分市县GDP考核,旅游发展迎来春天》

  《点评:海南旅游规划加码免税,政策红利仍可期待》

  中国国旅系列报告回顾:

  《深度:免税巨头内外共振,长期仍具配置价值》《电话会议:免税行业市场解读及展望》《业绩超预期,免税龙头更进一步》《首都机场中标强化龙头优势,****级免税巨头扬帆起航》《离岛免税再创佳绩,开启免税业扩张新阶段》《深度:国企改革巩固龙头优势,内外免税业务驱动业绩成长》

  “峨眉拐点论”系列报告回顾:

  《深度1:峨眉山拐点时刻,事情正在起变化》《深度2:这是为什么,峨眉山交通革命的戴维斯双击》

  《点评:峨眉山元旦客流创历史新高 收入大增31%打开全年想象空间》《点评:西成高铁全线贯通,大峨眉静待客流红利》

  ****提示:行业政策****;****经营情况不达预期;自然灾害、**怖事件、疫情等不可**力因素。

  周报正文

  1 一周行情观点

  1.1 本周观点

  本周市场表现依然低迷,受元旦、春季临近及近期人民**持续升值的带动,板块强势反**。

  海南即将迎来建经济特区30周年,奠定新高度、新格局:1)战略地位显著提升:政府将海南定位为海上丝绸之路“桥头堡”的意义堪比京津冀的雄安,作为唯一全域特区和全域旅游的省份,政策预期强,打造旅游改革先行实验区动力十足。2)发展思路显著转变:根据近期出台的一系列政策,海南政府严控地产,保护生态,扩大开放的态度明确,旅游业的战略地位更加显著。3)供给侧改革成效明显:在旅游需求持续释放的背景下,海南政府不断打造****顶级旅游度假产品,如三亚新地标“亚特兰蒂斯”将于今年一季度开业,休闲度假综合体日益完善。4)基础配套设施持续升级:海南在诸多正面因素共振下,交通、教育、医疗、购物等领域将迎来黄金发展机遇。

  从个股来看,我们仍然坚定看好优质景区龙头估值处于历史低点叠加西成高铁催化的峨眉山A。推荐逻辑如下:基于交通革命**改善、震后客流恢复、开源节流严控成本****因素共振,峨眉山有望迎来业绩拐点。中长期来看,国改进程有望提速,资源整合及资产注入预期较强;景区内部交通持续完善,后山开发后续将进一步提升景区整体接待能力,打开成长空间。

  综上所述,我们仍建议积极布局海南主题投资和高景气行业下具有明确业绩和边际改善的****,继续维持两大投资主线::1)、聚焦海岛旅游主题投资机会,建议关注交旅行业的龙头股海南高速(旅游酒店、高速公路、房屋建设)、海**煞荩每驮耸洹⒙糜蜗钅靠ⅲM萍雎****业受益海南省高速发展的中国国旅(免税市场高景气、签约白云机场)、宋城演艺(三亚千古情)及三特索道(南湾猴岛、浪漫天缘等项目)。2)、推荐业绩改善、估值相对较低、短期存在催化剂的个股峨眉山A(西成高铁开通、开源节流、地震后客流恢复**增长)、黄山旅游(宏村等外延项目落地、杭黄高铁通车)、首旅酒店(经营效率改善、国改概念)、及众信旅游(内生增速稳健、出境游优质龙头)。

  1.2 板块走势

  沪深300指数上涨2.43%,休闲服务板块上涨2.47%,行业跑赢市场0.04个百分点。从本周各行业走势来看,休闲服务板块位列申万28个一级行业的第10位。其中,景区上涨0.94%、酒店上涨5.10%、旅游综合上涨2.75%、餐饮下跌0.10%,其它休闲服务上涨0.08%。

  估值方面,休闲服务板块动态PE为36X,在申万一级行业中位列第9位。分子板块来看,景区31X、酒店40X、旅游综合37X、餐饮39X,其它休闲服务63X。

  1.3 ****表现

栏目列表
推荐内容